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保本基金谢幕!最后一只产品已转型,要保本还能买什么?

时间:2019-11-07 12:36:37浏览:4547 作者:匿名

  摘要:10月15日,今天,最后一只保本基金转型,这标志着历经16年风雨的保本基金谢幕了。至此,保本基金正式退出公募基金江湖。保本基金的平稳运行和退出也获得了业内人士的一致好评。此外,还有18只保本基金转型为

 

10月15日,也就是今天,最后一只保本基金进行了转型,这标志着保本基金历经16年的跌宕起伏后宣告终结。

借助创新的“保本”理念,保本基金一度在股市跌宕起伏、p2p等产品风险加剧的背景下非常受欢迎。然而,这类产品刚性支付的设计原则显然与近年来提出的金融产品的回归净值管理背道而驰。保本基金成立之初,或者已经为今天的结束奠定了基础。

据统计,在过去16年里,共设立了170个保本基金。现在它们要么被清算,要么被转换,转换方向主要是混合基金。一些基金经理表示:“保本基金的撤出应该被视为一个全新的开始。我们不能忘记保本基金。保本基金不再适合这个时代。”

保本基金是指在一定时期内提供一定比例本金投资的保本基金。基金利用利息或很小比例的资产进行高风险投资,同时将大部分资产投资于固定收益投资,这样无论基金投资的市场如何下跌,都不会跌破保证价格,从而实现“保本”。

2003年6月,南方对冲增值基金正式成立,成为公开发行基金市场上第一只保本基金,也是迄今为止运营时间最长的保本基金。

事实上,保本基金在相当长一段时间内只能说是不温不火。2003年至2014年,共有65家保本基金相继成立,大部分产品刚刚达到“关口”。

2015年股市的剧烈波动引发了投资者对资本担保产品的关注。保本基金开始迅速进入投资者的视线,规模和数量大幅上升。

数据显示,仅2015年12月就设立了14只保本基金,资本规模385.71亿元,远远高于2014年水平,总规模接近2000亿元,2017年初超过3000亿元。

保本基金的迅速崛起很好地满足了当时投资者的稳定投资需求,丰富了公共基金理财产品的种类。然而,基金公司承诺的“连带责任保证法”也蕴含着巨大的风险,这也为保本基金今天的结束奠定了基础。

2016年5月,监管部门停止对保本基金的审批,并于2017年初发布了《对冲战略基金指引》(Guideration on Hedge Strategy Funds),对保本基金名称及连带责任担保机制做出了明确要求。

2018年4月正式颁布《新资本管制条例》只是时间问题,该条例明确要求打破“新交易所”并撤出保本资金。

数据显示,2018年有68只保本基金被转换,许多基金被清盘,2019年前9个月有50只基金被转换。

今天,最后一只保本基金“汇天府毒素保本混合证券投资基金”也将完成转型,基金名称将改为“汇天府毒素灵活配置混合证券投资基金”。此时,保本基金正式退出公开发行基金。

保本基金的顺利运作和退出也赢得了业界的一致好评。业内一些专家表示,保本基金满足了投资者在产品设计和保本投资策略方面的多元化投资需求,也为投资者在运营过程中创造了稳定的回报,成功完成了历史使命。

“然而,保本基金僵化的兑现特征违反了基本的市场定价规则,不利于资本管理行业的长期发展。保本基金的撤出也是不可避免的。”

那么,保本基金到期后,基金公司的处置方式是什么?

金美儿了解到保本基金到期后有三种处置方式:

一是直接清算的选择;第二是转变成对冲基金。第三,它是一个转变为非对冲策略的混合基金。然而,目前绝大多数保本基金在到期后不再满足对冲策略基金的生存条件,已经转变为混合基金。

根据wind数据,从2018年到2019年,在近170只基金中,21只担保基金选择在到期后直接清盘,而148只选择转换(包括转换为对冲策略的基金和转换为非对冲策略的基金)。

在148只转换后的保本基金中,126只已转换为混合基金(包括正在进行转换的汇天富宝信和建新安信宝本),占比超过85%。此外,有18个保本基金转换为债券基金,4个保本基金转换为股票基金。

此外,业内人士猜测,保本基金消失后,该行的保本和财富管理将随之消失。尽管两年过渡期的最后期限尚未到来,但业内人士认为,保本融资的退出将提前完成。

与保本基金相比,银行保本融资的消失将对投资者产生更大的影响,因为银行拥有更大的保本融资客户群。

那么,随着这些保本产品逐渐消失,可以购买哪些替代产品呢?

首先,银行的结构性存款。

结构性存款可以说是最接近银行资本保全和财务管理的产品,因为它也可以保全资本甚至一定的收入。更重要的是,该行的结构性存款没有受到新资本管制条例的影响,因此在其他资本保全和财务管理消失后,结构性存款仍然可以存在。

第二,存单。

大额存款是一种银行存款。只要银行没有破产,银行就有义务偿还本金和利息。即使银行有问题,50万元以内的本金和利息的安全也可以在存款保险制度的保护下得到保证。大额存单在银行存款中利率较高,更适合替代资本保全和财务管理。

第三,国债。

国债也是到期偿还本金和利息的金融产品。因此,它们具有与银行存款相同的资本保全和利息保护功能。就安全性而言,它比存款高一个级别。对于那些特别关注本金安全的投资者来说,这也是资本保全和财务管理消失后的一个很好的替代选择。

业内金融专业人士表示,未来随着创新战略和创新产品(如fof和smartbeta战略的被动量化产品)逐渐被市场认可,金融市场多元化投资需求和有效产品供给之间的有效性将继续提高,这与保本基金的发展过程有许多内在联系。投资者不必为保本基金的“退出”感到太难过,资本管理产品创新的步伐也不会停止。

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